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最终，他克服了自己的疑虑，以72万美元收购了瑞在政府员工保险公司的股份，相同的股份在1995年转让给巴菲特时的价格是23亿美元。 毫无疑问，格雷厄姆犯了一个错误，虽然不是财务上的错误。在那时，投资公司不允许持有保险公司的股份超过10%。证券交易委员会要求格雷厄姆取消收购。瑞不同意收回已转让的股份，格雷厄姆向证券交易委员会提出了一个解决方法，把所收购的政府员工保险公司的股份通过格雷厄姆基金卖给投资者。 紧接着，政府员工保险公司以每股27美元在纽约证券交易所上市，公司后来衍生出来的子公司也把股票卖给投资者，公司的股票被拆分了无数次。据估计，1948~1972年之间，政府员工保险公司的股票价格上涨了280倍。 在20世纪70年代，格雷厄姆和他的合伙人杰瑞·纽曼决定退出政府员工保险公司董事会。格雷厄姆指定沃伦·巴菲特接替他，可董事会不同意，因为他们认为巴菲特持有其他保险公司的股份，这和政府员工保险公司形成了利益冲突。事实证明，这不是一个明智的决定。 巴菲特在哥伦比亚大学向格雷厄姆学习时，就对保险公司情...格雷厄姆的价值投资理论,格雷厄姆聪明的投资者,格雷厄姆投资指南和聪明的投资者,格雷厄姆的投资理论,格雷厄投资者